John Maynard Keynes

Das folgende Video gibt einen Überblick über das Leben des Ökonomens John Maynard Keynes. Das Video teilt sich in drei Teile und stellt Keynes und seine Zeit sehr gut dar. Produziert wurde das Video von Mark Blaug. Allerdings sind die Überlegungen zu Ersparnis und Investition nicht das, was Keynes selbst über diese Variablen dachte. Hier sind zwei Absätze aus dem Kapitel 6 seiner General Theory von 1936 (fett durch uns):

Income is created by the value in excess of user cost which the producer obtains for the output he has sold; but the whole of this output must obviously have been sold either to a consumer or to another entrepreneur; and each entrepreneur’s current investment is equal to the excess of the equipment which he has purchased from other entrepreneurs over his own user cost. Hence, in the aggregate the excess of income over consumption, which we call saving, cannot differ from the addition to capital equipment which we call investment. And similarly with net saving and net investment. Saving, in fact, is a mere residual. The decisions to consume and the decisions to invest between them determine incomes.Assuming that the decisions to invest become effective, they must in doing so either curtail consumption or expand income. Thus the act of investment in itself cannot help causing the residual or margin, which we call saving, to increase by a corresponding amount. [..]


Clearness of mind on this matter is best reached, perhaps, by thinking in terms of decisions to consume (or to refrain from consuming) rather than of decisions to save. A decision to consume or not to consume truly lies within the power of the individual; so does a decision to invest or not to invest. The amounts of aggregate income and of aggregate saving are the results of the free choices of individuals whether or not to consume and whether or not to invest; but they are neither of them capable of assuming an independent value resulting from a separate set of decisions taken irrespective of the decisions concerning consumption and investment. In accordance with this principle, the conception of the propensity to consume will, in what follows, take the place of the propensity or disposition to save.


In den Collected Writings wird Keynes zudem folgendermaßen wiedergegeben:


S = I at all rates of investment. Y either definable as C+S or as C+I. S and I were opposite facets of the same phenomenon they did not need a rate of interest to bring them into equilibrium for they were at all times and in all conditions in equilibrium. (CW XXVII, pp 388–9)


Die Identität von Ersparnis und Investition besteht also immer und bei allen Größen der beiden Variablen. Ersparnis und Investitionen können nicht voneinander abweichen. Daher gibt es keine Situationen, in denen die Ersparnis größer oder kleiner ist als die Investition. Damit ist auch die Idee vom Tisch, dass der Zins die Ersparnis und die Investition "ins Gleichgewicht" bringt. Das kann so nicht funktionieren, denn beide sind immer im Gleichgewicht. Wer diesen Punkt versteht, der verabschiedet sich von der Idee, dass die Wirtschaft vom Zins ins Gleichgewicht gebracht werden kann. Die Zentralbank ist also nicht allmächtig, der Zins keine wesentliche Variable zur Herstellung eines irgendwie möglichen Gleichgewichts.

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